Mercado de Capitais U2

U2S1 - Atividade Diagnóstica

Questão 1

Correto

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Texto da questão

Com relação à representação gráfica da linha do mercado de títulos, identifique a afirmativa correta:

Escolha uma:

a. Permite que se relacione, dentro do modelo de precificação de ativos, o comportamento de um título com a carteira de mercado.

b. Os títulos individuais em condições de equilíbrio estão localizados sob (abaixo da) a reta do mercado de títulos.

c. SML significa linha de mercado de riscos.

d. Relaciona os retornos desejados e seus respectivos retornos de mercado.

e. Somente é aplicada na avaliação da relação risco-retorno dos ativos que se relacionam perfeitamente com a carteira de mercado. 

Questão 2

Correto

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Texto da questão

Pode-se afirmar que o Modelo CAPM:

Escolha uma:

a. É um modelo que não depende de fatos históricos e mede o retorno e o risco apenas com expectativas futuras.

b. É um modelo utilizado para medir risco não diversificável e sua remuneração esperada. 

c. É utilizado para medir a remuneração do risco no retorno esperado, independentemente da diversificação de títulos.

d. É um modelo que utiliza expectativas de mercado e do consumidor, calcula o retorno esperado e não leva em consideração o risco do ativo.

e. É muito útil para medir o risco diversificável de ativos e o retorno esperado.

Questão 3

Correto

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Texto da questão

Pode-se afirmar que o Modelo CAPM:

Escolha uma:

a. É um modelo que utiliza expectativas de mercado e do consumidor, calcula o retorno esperado e não leva em consideração o risco do ativo.

b. É muito útil para medir o risco diversificável de ativos e o retorno esperado.

c. É um modelo que não depende de fatos históricos e mede o retorno e o risco apenas com expectativas futuras.

d. É um modelo utilizado para medir risco não diversificável e sua remuneração esperada. 

e. É utilizado para medir a remuneração do risco no retorno esperado, independentemente da diversificação de títulos
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U2S1 - Atividade de Aprendizagem

Questão 1

Correto

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Texto da questão

Considerando a realidade de nosso país, vamos supor que você adquira ações de uma indústria de tratores, com retorno de mercado de 17%aa. Sabe-se, também, que o coeficiente beta é de 1,5 e a taxa de retorno livre de risco considerada é a poupança, 8%aa.

Qual o retorno esperado por esse ativo? Considere o modelo CAPM e assinale a alternativa correta:

Escolha uma:

a. 25,5%aa

b. 21,5%aa 

c. 37,5%aa

d. 12%aa

e. 13,5%aa

Questão 2

Correto

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Texto da questão

O coeficiente beta é uma medida de risco não-diversificável. Um índice do grau de movimento do retorno de um ativo em resposta a uma mudança no retorno de mercado.

Em relação ao coeficiente beta, podemos afirmar:

Escolha uma:

a. Sua relação com o retorno esperado apresentado graficamente e a linha do mercado de títulos (SML) é descendente, como beta é a medida apropriada de risco, os títulos com beta elevado correspondem a retornos elevados.

b. Beta igual a 1 indica que o retorno esperado de um título terá um retorno de 100% superior ao mercado ou à carteira.

c. Em condições normais, todos os títulos devem estar avaliados de forma que estejam abaixo da reta SML, pois oferecem expectativa mais alta de retorno em relação ao mercado, determinado pelo maior risco sistemático assumido.

d. Um beta igual a zero significa que a taxa de retorno esperado possui alto risco, pois zerará o CAPM.

e. Sua relação com o retorno esperado apresentado graficamente e a linha do mercado de títulos (SML) é ascendente, como beta é a medida apropriada de risco, os títulos com beta menores correspondem a retornos elevados. 

Questão 3

Correto

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Texto da questão

O coeficiente beta é uma medida de risco não-diversificável. Um índice do grau de movimento do retorno de um ativo em resposta a uma mudança no retorno de mercado.

Em relação ao coeficiente beta, podemos afirmar:

Escolha uma:

a. Em condições normais, todos os títulos devem estar avaliados de forma que estejam abaixo da reta SML, pois oferecem expectativa mais alta de retorno em relação ao mercado, determinado pelo maior risco sistemático assumido.

b. Sua relação com o retorno esperado apresentado graficamente e a linha do mercado de títulos (SML) é descendente, como beta é a medida apropriada de risco, os títulos com beta elevado correspondem a retornos elevados.

c. Beta igual a 1 indica que o retorno esperado de um título terá um retorno de 100% superior ao mercado ou à carteira.

d. Um beta igual a zero significa que a taxa de retorno esperado possui alto risco, pois zerará o CAPM.

e. Sua relação com o retorno esperado apresentado graficamente e a linha do mercado de títulos (SML) é ascendente, como beta é a medida apropriada de risco, os títulos com beta menores correspondem a retornos elevados.

U2S2 - Atividade Diagnóstica

Questão 1

Correto

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Texto da questão

Em relação ao índice de Jensen, é correto afirmar que:

Escolha uma:

a. Esse índice mostra o coeficiente beta e o compara com o mercado.

b. Esse índice apresenta o retorno esperado de uma carteira de investimentos.

c. Esse índice é a medida de quanto o gestor agrega valor a um fundo de investimentos. 

d. Esse índice apresenta como resultado um indicador para a redução de riscos.

e. Esse índice apresenta, como resultado, se os riscos estão sendo remunerados no retorno esperado.

Questão 2

Correto

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Texto da questão

Em relação ao índice de Jensen, é correto afirmar que:

Escolha uma:

a. Esse índice mostra o coeficiente beta e o compara com o mercado.

b. Esse índice apresenta o retorno esperado de uma carteira de investimentos.

c. Esse índice apresenta, como resultado, se os riscos estão sendo remunerados no retorno esperado.

d. Esse índice apresenta como resultado um indicador para a redução de riscos.

e. Esse índice é a medida de quanto o gestor agrega valor a um fundo de investimentos. 

Questão 3

Correto

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Texto da questão

O índice de Jensen utiliza o coeficiente beta como indicador de risco em sua fórmula. Assinale a alternativa correta quanto aos riscos correspondentes ao índice de Jensen:

Escolha uma:

a. Considera os riscos setoriais das empresas.

b. Considera os riscos não sistemáticos.

c. Os riscos diversificáveis são tratados pelo índice.

d. Não considera os riscos não sistemáticos. 

e. Considera os riscos sistemáticos, aqueles inerentes às empresas ou aos setores da economia
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U2S2 - Atividade de Aprendizagem

Questão 1

Correto

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Texto da questão

Um investidor analisou seus investimentos em determinado fundo e calculou o índice de Jensen, que apresentou 1,2. Solicitou a interpretação de tal resultado e obteve algumas respostas apresentadas a seguir:

I. Significa que a administração dos fundos está destruindo valor dos investimentos, pois ultrapassou os limites do risco em 0,2, ou seja, 20%.

II. Significa que a administração dos fundos está agregando valor ao fundo.

III. Os fundos rendem 120% às expectativas do mercado.

Considere as afirmativas anteriores e assinale a alternativa correta:

Escolha uma:

a. As afirmativas II e III estão corretas. 

b. Somente a afirmativa II está correta.

c. As afirmativas I e II estão corretas.

d. Somente a afirmativa III está correta.

e. As afirmativas I e III estão corretas.

Questão 2

Correto

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Texto da questão

O índice alfa é muito utilizado na avaliação de fundos de investimentos no mercado de capitais. Em relação ao índice alfa, é incorreto afirmar:

Escolha uma:

a. Recomenda-se a utilização como indicador único, ou seja, não possui limitações. 

b. Afere a gestão dos fundos de investimentos.

c. Não descarta a utilização de outros modelos de precificação de ativos com Markowitz e o CAPM.

d. Como qualquer outro indicador, possui limitações que devem ser observadas.

e. Garante que o investidor realizou o melhor investimento.

Questão 3

Correto

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Texto da questão

O risco está presente no ambiente das finanças, portanto, a análise do índice de Jensen não poderia deixar de considerá-lo.

O índice de Jensen leva em consideração:

Escolha uma:

a. Todos os tipos de riscos, pois utiliza o coeficiente beta como base.

b. Os riscos não sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à economia e ambiente externo à empresa. 

c. Os riscos sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à empresa ou seu setor de atividade.

d. Os riscos não sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à empresa ou setor de atividade.

e. Os riscos sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à economia e ambiente externo à empresa
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U2S3 - Atividade Diagnóstica

Questão 1

Correto

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Texto da questão

Dois são os indicadores utilizados para avaliação de investimentos em carteiras de ativos: o índice de Sharpe e o de Modigliani. Em relação aos indicadores, é correto afirmar:

Escolha uma:

a. O índice de Sharpe é diretamente proporcional ao índice de Modigliani. Portanto, a classificação de um fundo será inversa em qualquer dos dois índices para avaliação.

b. O índice de Modigliani é inversamente proporcional à linha de mercado de capitais.

c. O índice de Modigliani é inversamente proporcional ao índice de Sharpe. Ou seja, quanto menor for o índice de Modigliani, melhor será o retorno do portfólio; ao passo que, no índice de Sharpe, quanto maior for o índice, melhor será o retorno.

d. O índice de Modigliani é diretamente proporcional ao índice de Sharpe. Portanto, a classificação de um fundo será a mesma em qualquer dos dois índices para avaliação. 

e. O índice de Sharpe é inversamente proporcional ao índice de Modigliani. Ou seja, quanto menor for o índice de Sharpe, melhor será o retorno do portfólio; ao passo que, no índice de Modigliani, quanto maior for o índice, melhor será o retorno.

Questão 2

Correto

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Texto da questão

Dois são os indicadores utilizados para avaliação de investimentos em carteiras de ativos: o índice de Sharpe e o de Modigliani. Em relação aos indicadores, é correto afirmar:

Escolha uma:

a. O índice de Modigliani é inversamente proporcional ao índice de Sharpe. Ou seja, quanto menor for o índice de Modigliani, melhor será o retorno do portfólio; ao passo que, no índice de Sharpe, quanto maior for o índice, melhor será o retorno.

b. O índice de Sharpe é inversamente proporcional ao índice de Modigliani. Ou seja, quanto menor for o índice de Sharpe, melhor será o retorno do portfólio; ao passo que, no índice de Modigliani, quanto maior for o índice, melhor será o retorno.

c. O índice de Sharpe é diretamente proporcional ao índice de Modigliani. Portanto, a classificação de um fundo será inversa em qualquer dos dois índices para avaliação.

d. O índice de Modigliani é inversamente proporcional à linha de mercado de capitais.

e. O índice de Modigliani é diretamente proporcional ao índice de Sharpe. Portanto, a classificação de um fundo será a mesma em qualquer dos dois índices para avaliação. 

Questão 3

Correto

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Texto da questão

A utilidade do índice de Sharpe é:

Escolha uma:

a. Comparar o resultado da carteira analisada e da carteira de mercado. A carteira de mercado deve superar a carteira do investimento.

b. Ajustar, aos investidores, o retorno ao risco na avaliação de fundos de investimentos. 

c. Medir o retorno de um título a que se expõe na carteira.

d. Ser um índice independente em razão de não se relacionar com nenhum outro para medir o risco do investimento.

e. Classificar os ativos na relação risco/retorno: quanto menor é o índice, melhor é a relação
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U2S3 - Atividade de Aprendizagem

Questão 1

Correto

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Texto da questão

Georgina investe em um fundo de investimentos (Fg) administrado pelo Banco Alfa. Há algum tempo questiona a administração de tal fundo, por isso resolveu utilizar o índice de Modigliani para avaliar a administração de seu investimento. A investidora coletou os seguintes dados: Retorno médio do fundo Fq = 17% e seu respectivo desvio padrão = 0,038; Retorno médio do fundo BK 15% e seu respectivo desvio padrão 0,027; Taxa livre de risco 10% e desvio padrão médio do mercado 0,040. Após o cálculo e análise do índice de Modigliani, assinale a alternativa correta:

Escolha uma:

a. A gestão do fundo foi considerada eficaz, pois BK apresentou indicador menor que Fg.

b. A gestão do fundo foi considerada eficaz, pois Fg apresentou indicador menor que BK.

c. A gestão do fundo foi considerada ineficaz, pois Bk apresentou indicador maior que Fg

d. A gestão do fundo foi considerada ineficaz, pois Fg apresentou indicador menor que BK. 

e. A gestão do título foi considerada eficaz, pois os indicadores dos fundos Fg e BK são iguais.

Questão 2

Correto

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Texto da questão

O índice Sharpe possui objetivo de que investidores ajustem o retorno ao risco na avaliação de fundos de investimentos. Também conhecido como índice de recompensa pela variabilidade, pois mensura o retorno de determinada carteira de ativos, relacionada ao risco, medido pela variância e consequente desvio padrão. Em relação ao risco da carteira de investimentos, podemos afirmar:

Escolha uma:

a. Quanto maior a medida de risco, maior será o índice Sharpe, o mesmo ocorrendo com o índice de Modigliani.

b. Quanto maior a medida de risco, maior será o índice Sharpe, porém no índice de Modigliani ocorrerá o inverso.

c. Quanto menor a medida de risco, maior será o índice Sharpe, o mesmo ocorrendo com o índice de Modigliani. 

d. A medida de risco não terá influência nos indicadores Sharpe e de Modigliani.

e. Quanto maior a medida de risco, menor será o índice Sharpe, porém no índice de Modigliani ocorrerá o inverso.

Questão 3

Correto

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Texto da questão

Em relação ao índice de Modigliani, pode-se afirmar:

I. Quanto maior, melhor será o retorno do portfólio.

II. Verifica qual seria a rentabilidade de uma carteira de investimentos se ela estivesse submetida a uma carteira livre de riscos.

III. Verifica a rentabilidade de um portfólio, caso fosse submetido aos mesmos riscos de outros portfólios do mercado.

Assinale a alternativa correta:

Escolha uma:

a. Estão corretas, somente, as afirmativas I e II.

b. Estão corretas, somente, as afirmativas I e III. 

c. Estão corretas as afirmativas I, II e III.

d. Estão corretas, somente, as afirmativas II e III.

e. Somente a afirmativa I está correta

U2S4 - Atividade Diagnóstica

Questão 1

Correto

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Texto da questão

Juro é o valor pago por um capital emprestado, que embute a taxa livre de risco e o risco. Portanto, pode-se afirmar que:

Escolha uma:

a. Spread significa a diferença entre uma taxa livre de risco e outra taxa de mercado com risco incluído.

b. O prêmio de risco pode ser obtido pela diferença da SELIC e uma taxa livre de risco.

c. A taxa SELIC relaciona-se a títulos emitidos pelo Banco Central e pelo Tesouro Nacional. 

d. A SELIC não possui natureza dos títulos públicos.

e. A taxa SELIC é aceita na economia mundial como livre de risco.

Questão 2

Correto

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Texto da questão

Na mesa de operações concentra-se grande parte dos negócios de uma instituição financeira. Em relação à mesa de operações, pode-se afirmar que:

I. Na mesa de operações definem-se as taxas de juro tanto para empréstimos como para captações.

II. Define-se o Spread financeiro.

III. Na mesa de captação de recursos define-se os produtos que serão oferecidos aos captadores de recursos para que estes viabilizem seus projetos.

IV. A mesa de empréstimos faz parte da mesa de operações, onde são definidas taxas de juro e produtos a serem ofertados aos clientes da instituição financeira.

Analise as afirmativas acima como verdadeiras ou falsas e assinale a alternativa com a sequência correta.

Escolha uma:

a. V, V, F, V. 

b. V, V, V, F.

c. F, V, V, V.

d. V, V, V, V.

e. V, F, V, V.

Questão 3

Correto

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Texto da questão

Juro é o valor pago por um capital emprestado, que embute a taxa livre de risco e o risco. Portanto, pode-se afirmar que:

Escolha uma:

a. A taxa SELIC relaciona-se a títulos emitidos pelo Banco Central e pelo Tesouro Nacional. 

b. Spread significa a diferença entre uma taxa livre de risco e outra taxa de mercado com risco incluído.

c. A taxa SELIC é aceita na economia mundial como livre de risco.

d. A SELIC não possui natureza dos títulos públicos.

e. O prêmio de risco pode ser obtido pela diferença da SELIC e uma taxa livre de risco
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U2S4 - Atividade de Aprendizagem

Questão 1

Correto

Texto da questão

Os produtos das mesas de captação de recursos e mesas de empréstimos, negociados no mercado, poderão ser classificados conforme a renda.

Portanto, pode-se afirmar que:

Escolha uma:

a. A renda fixa oferece todos os rendimentos conhecidos previamente, no momento da aplicação e estes poderão ser prefixados ou pós-fixados. 

b. Pós-fixados são os juros, sempre nos produtos classificados como renda variável, indexados à Selic.

c. A renda fixa oferece todos os rendimentos conhecidos previamente, no momento da aplicação, que serão sempre fixos.

d. Os produtos de renda fixa possuem juros totalmente prefixados, indexados à Selic.

e. Os produtos com rendimentos variáveis terão uma parcela de juros pós-fixados, indexados à Selic.

Questão 2

Correto

Texto da questão

Uma instituição financeira atua de diversas formas dentro do sistema financeiro nacional.

Em relação à forma de atuação de uma instituição financeira, assinale a alternativa correta:

Escolha uma:

a. De forma indireta, aproxima as partes e cobra uma comissão pelo serviço prestado. 

b. De forma indireta, atuando através de bancos comerciais.

c. De forma direta, não capta ou empresta dinheiro, apenas aproxima as partes.

d. Como intermediadora, de forma direta através da livre negociação entre investidores e captadores.

e. Na forma direta, é cobrada uma comissão pela prestação de serviços.

Questão 3

Correto

Texto da questão

Os produtos das mesas de captação de recursos e empréstimos podem ser classificados quanto aos prazos em curto, médio ou longo.

Portanto, é correto afirmar:

Escolha uma:

a. Curto prazo até 12 meses; Médio de 12 a 36 meses e Longo prazo mais de 36 meses.

b. Curto prazo até 6 meses; Médio de 6 a 18 meses e Longo prazo mais de 18 meses.

c. Curto prazo até 3 meses; Médio de 3 a 12 meses e Longo prazo mais de 12 meses.

d. Curto prazo até 6 meses; Médio de 6 a 24 meses e Longo prazo mais de 24 meses. 

e. Curto prazo até 1 ano; Médio de 1 a 2 anos e Longo prazo mais de 2 anos
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U2 - Avaliação da Unidade

Questão 1

Correto

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Texto da questão

O modelo de precificação de ativos (CAPM) é um modelo que apresenta o retorno esperado de um ativo e a remuneração do risco. Esse modelo apresenta a expectativa de retorno de um ativo. O modelo CAPM envolve a análise e o estudo de diversas variáveis.

Em relação ao modelo CAPM e as variáveis a serem estudadas, podemos afirmar que:

Escolha uma:

a. Considera-se retorno do mercado o retorno sobre o portfólio do mercado apenas do título negociado.

b. O modelo une o risco diversificável e o retorno para todos os ativos.

c. O modelo CAPM une o risco diversificável e o retorno de um ativo específico.

d. O modelo CAPM une o risco não diversificável e o retorno para todos os ativos. 

e. O coeficiente beta é uma medida de risco diversificável.

Questão 2

Correto

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Texto da questão

O modelo de precificação de ativos (CAPM) é um modelo que apresenta o retorno esperado de um ativo e a remuneração do risco. Esse modelo apresenta a expectativa de retorno de um ativo. O modelo CAPM envolve a análise e o estudo de diversas variáveis.

Em relação ao modelo CAPM e as variáveis a serem estudadas, podemos afirmar que:

Escolha uma:

a. O coeficiente beta é uma medida de risco diversificável.

b. Considera-se retorno do mercado o retorno sobre o portfólio do mercado apenas do título negociado.

c. O modelo une o risco diversificável e o retorno para todos os ativos.

d. O modelo CAPM une o risco não diversificável e o retorno para todos os ativos. 

e. O modelo CAPM une o risco diversificável e o retorno de um ativo específico.

Questão 3

Correto

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Texto da questão

Existem muitos indicadores, índices e modelos para avaliarmos riscos e retornos esperados e, assim, podermos precificar ativos financeiros. Podemos citar dois desses índices, que possuem características muito semelhantes: o índice Sharpe, criado por Willian Sharpe em 1966, e o índice de Modigliani.

Considerando que esses dois indicadores são semelhantes, podemos afirmar que:

I. Os dois são apresentados em percentuais para facilitar o entendimento dos investidores mais leigos.

II. Nesses índices, utiliza-se o custo de oportunidade, ajustando todos os portfólios ao nível de risco das carteiras de mercado.

III. Eles auferem o retorno do portfólio ajustado ao risco a que o ativo é exposto.

Escolha uma:

a. Está correta apenas a afirmativa III.

b. Estão corretas apenas as afirmativas I e II.

c. Estão corretas apenas as afirmativas II e III. 

d. Estão corretas as afirmativas I, II e III.

e. Estão corretas apenas as afirmativas I e III.

Questão 4

Correto

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Texto da questão

Um investidor sempre procura diversas opções de investimento e escolherá aquela que lhe proporcionar maiores retornos e menores riscos, ou seja, aquela que lhe trouxer a melhor relação custo–benefício entre risco e retorno. Os captadores de recursos no mercado apresentam comportamento contrário, ou seja, captarão recursos financeiros quando obtiverem a melhor relação entre custo da captação e ganhos em seus projetos.

Em relação ao comportamento dos participantes do mercado citados acima, analise as afirmativas e assinale a alternativa correta.

I. No caso de dois investimentos, sendo um em CDI e outro na compra de ações, caso proporcionem a mesma expectativa de retorno, o investidor decidirá pela CDI.

II. O CDI possuirá taxa de risco superior a qualquer outro ativo.

III. A aquisição de ações sempre trará maiores resultados ao investidor.

Escolha uma:

a. Estão corretas apenas as afirmativas I e II.

b. Estão corretas as afirmativas I, II e III.

c. Estão corretas apenas as afirmativas II e III.

d. Estão corretas apenas as afirmativas I e III.

e. Está correta apenas a afirmativa I. 

Questão 5

Correto

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Texto da questão

São participantes do mercado financeiro as famílias (pessoas físicas que pertencem à sociedade), os governos (federal, estadual ou municipal com toda a sua estrutura) e as empresas de diversos portes ou setores. E o mercado monetário é formado por agentes deficitários (tomadores) e superavitários (ofertantes).

Analise as afirmativas, a seguir, e depois assinale a alternativa correta:

I. Os participantes do mercado financeiro são aqueles que se comprometem, por meio de contrato, com base numa motivação de caráter econômico ou financeiro.

II. Os participantes podem se tornar vendedores ou compradores do mesmo produto.

III. Empresas, famílias e governo são participantes do mercado monetário, podendo tornar-se vendedores e compradores do mesmo ativo apenas uma vez, assim como ocorre em outros mercados.

Escolha uma:

a. Estão corretas apenas as afirmativas II e III.

b. Estão corretas apenas as afirmativas I e II. 

c. Somente a afirmativa I está correta.

d. Estão corretas apenas as afirmativas I e III.

e. Estão corretas as afirmativas I, II e III
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